Le marché de l`investissement dans les startups russes a chuté d`un tiers. De l`espoir pour l`État?

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Pendant six mois - de janvier à juin - 2019, le nombre de transactions publiques auxquelles ont participé des startups nationales basées sur l'utilisation des hautes technologies a diminué de 35%, par rapport à la même période en 2018. La croissance n'a été observée que dans le segment des entreprises d'État.

• Les sociétés ont réalisé 13 transactions pour 1805 millions de roubles;
• Fondations privées - 9, pour 1 085 millions;
• Fonds d'État - 12 pour 1065 millions;
• Investissement étranger - 6 pour 815 millions;
• Près de 350 millions de roubles ont été levés auprès du secteur privé dans le cadre de 9 contrats;
• Les accélérateurs ont investi 192,1 millions dans 34 transactions.

L'année précédente, les projets des développeurs russes ont été beaucoup plus chanceux - le montant des investissements a dépassé 5 milliards de roubles (si l'on considère également l'échec de la transaction de VEB de la Fédération de Russie avec New Cloud Technologies pour un montant de près de 2 milliards de roubles).

Les fonds publics ont conclu 12 accords d'une valeur de plus d'un milliard de roubles. C'est plus qu'en 2018 - sur la même période, le chiffre n'a pas dépassé 847 millions. Les experts notent que la participation et l'activité du secteur public sur le marché intérieur des investissements financiers dans les startups augmentent.

Le plus grand accord russe au premier semestre 2019 - plus de 300 millions de roubles, qui a reçu «Personal Medication & Health Management» - une startup dans le domaine de la médecine. L'investisseur était le NTI Fund.

• Investissement intérieur - près de 85% valant plus de 4495 millions de roubles;
• Investissements étrangers - plus de 15%, somme - 815 millions;
• Transactions d'un montant connu - près de 87%, 72 transactions;
• Transactions d'un montant inconnu - plus de 13%, 11 transactions.

Le secteur privé a une activité modérée - pour le semestre de 2019, 9 accords ont été conclus pour 348 millions de roubles, tandis que pour la même période l'année précédente, près de 1,3 milliard. Le record a été établi par Anton Alikov, partenaire de Blackfort Capital (Suisse), qui a investi plus de 195 millions dans l'agence Internet russe Sidorin Lab.

Les investissements des investisseurs étrangers ont eu lieu sur le fait de 6 transactions (dont on sait) pour 815 millions de roubles. Un an plus tôt, ce chiffre dépassait le milliard de roubles. Le plus gros accord a été conclu entre des sociétés gérées par le fonds Haxus Yuri Gursky et le jeune studio Prisma Labs pour 390 millions d'euros.

Nombre de ventes dans les entreprises:

• 9 sorties - 2019;
• 10 sorties - pour la même période en 2018.

Tendance n ° 1: une diminution de près de moitié du nombre de transactions

Le volume du marché des investissements dans de nouveaux projets de production nationale pour les six premiers mois de 2019 a dépassé 5 milliards de roubles. Mais au cours de la même période l'année précédente, il a dépassé les 8 milliards. Au total, 83 contrats ont été annoncés, dont 11 restent secrets.

Le nombre de transactions a diminué de 45% par rapport à l'année dernière, qui dépasse les 34% en espèces.

Tendance n ° 2: le secteur des entreprises réduit son activité

En 2018, les entreprises ont investi près de 4 milliards de roubles dans 23 startups nationales.

En 2019, seulement 13 (moins de 2 milliards).

Répartition des catégories d'investissement (en millions de roubles, par volume de fonds):

1. 1700.5 - solutions pour les entreprises;
2.617.1 - AI;
3. 522,5 - transport;
4. 469 - médecine;
5. 422 - éducation;
6. 390 - industrie;
7. 331 - travail, RH;
8. 212 - marchés;
9.189.7 - commerce électronique;
10. 130 - immobilier;
11. 78 - logistique et livraison;
12. 75 - communications;
13. 65 - technologies agricoles;
14. 38,6 - robotique;
15. 32 - vidéo-audio;
16. 26.6 - publicité;
17.8.6 - VR / AR;
18. 2.5 - finances.

Tendance n ° 3: les individus font attention

Au cours de la période indiquée, 9 accords avec la participation de «business angels» pour 348 millions de roubles ont été annoncés. En termes réels, l'échec de ce segment par rapport à 2018 atteint près de 73%, ce qui dénote une grande prudence des individus.

Tendance n ° 4: réduction des flux d'investissement de l'étranger

En 2018, l'apport de capitaux étrangers aux jeunes entreprises russes a atteint 1,16 milliard de roubles. Un montant aussi important d'investissements étrangers a été fourni par seulement 2 transactions - un accord avec Grab (542 millions) et 338 millions attirés par ExoAtlet de Cosmo and Company (Corée).

Et 2019 a affiché une baisse de près de 30% - jusqu'à 815 millions.

Tendance n ° 5: le secteur de la participation aux fonds publics se développe

Le volume des investissements des fonds de capital-risque d'État par rapport à l'année précédente a augmenté de plus de 20%, dépassant le milliard de roubles. Mais le nombre de transactions a diminué - il était de 18, il est devenu - 12. En outre, le contrôle moyen de la valeur des transactions auxquelles les fonds et structures de l'État ont participé.

Prévisions

Selon l'opinion généralisée des investisseurs en capital-risque, cela ne vaut pas la panique et la lamentation. La chute de tout type de marché est un phénomène normal et temporaire. Dans un avenir proche, les événements suivants sont à prévoir:

1. Attente d'une croissance du marché d'au moins 30%, si vous ne prenez pas en compte les transactions ponctuelles. Le principal déterminant de la croissance sera l'activité des fonds asiatiques.

3. La croissance du marché sera assurée par des fonds publics, dont le RDIF, ainsi que par des investissements d'entreprises.

4. La croissance sera favorisée par une stimulation au niveau de l'État, si de tels programmes sont adoptés.

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